食品饮料行业月度报告：把握食品业绩改善，坚守白酒确定性增长

食品饮料行业在2021年10月跑赢沪深300指数0.91个百分点，行业龙头公司相继宣布提价，预计短期内成本端仍有一定压力，但行业格局更优、需求韧性更强的子行业龙头将最快受益于提价。建议关注青岛啤酒、重庆啤酒、安琪酵母、洽洽食品、安井食品等。调味品行业今年上半年面临多重压力，目前库存仍在去化过程中，预计业绩拐点的到来仍需时间，但明年行业整体业绩改善的确定性高。建议关注海天味业、千禾味业等。乳制品行业近期虽未有直接提价动作，但产品结构升级叠加减促降费帮助龙头公司逆势提升盈利能力，预计奶价涨幅收窄且波动减小，行业竞争维度更丰富背景下乳企直面价格战的概率降低，同时疫后乳制品需求稳健增长，高端白奶、低温奶、奶酪、奶粉等细分领域成长性仍佳，继续推荐伊利股份。白酒方面，从三季报来看，高端白酒增长确定性高，建议关注高端白酒龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。