三季度业绩强劲；前景持续向好

百济神州（BGNE US）在2021年第三季度实现了强劲的业绩，产品销售收入同比增长111%至1.93亿美元，超过预期。公司的重点管线在海外持续取得进展，继续在国际化方面领先国内对手。公司维持基于分部加总估值法的目标价于504美元，维持买入评级，看好公司多项催化剂、在手现金充裕和全球化前景向好。