国内节水灌溉小巨人，市场持续开拓显成效

润农节水是一家专注于节水灌溉领域的公司，主要业务集中在华北和西北地区。公司2021年Q1-Q3实现营收3.58亿元，同比增长18.61%，归母净利润4426万元，同比增长9.26%。其中，Q3营收1.45亿元，同比增长19.23%，主要原因是公司拓展山西市场效果显著，营收持续增长。同时，公司与水发上善签订战略合作协议，将在股权、产品研发、销售等方面开展合作。公司研发投入加大，2021年Q3利润增长31%，研发费用率为2.15%。费用略有下降，回款能力不断上升。公司最新市值为15亿元，PE TTM为24.9X。建议关注。