内存接口芯片龙头，DDR5时代开启迎风而起

澜起科技（688008）是一家内存接口芯片领军企业，深耕十余年成为内存接口芯片领军企业。公司自DDR5新标准推进阶段就深度参与了JEDEC的标准制定并确定了DDR5内存模组“1+10”的新架构，未来澜起将凭借其在RDIMM和LRDIMM产品的技术积累，在DDR5世代继续发挥其自主研发的技术优势，抢先占据市场优势地位。此外，澜起还拓展服务器相关新产品，继续向平台型公司迈进。我们预计公司2021-2023实现净利8.39/13.98/17.74亿元。可比公司22年平均PE为74倍，保守估计给予公司70倍PE，对应市值为978.6亿元，对应价格86.53元/股，首次覆盖给予买入评级。