2021年三季报点评：短线压力尽显，长线仍看改革

华创证券发布恒顺醋业（600305）2021年三季报点评，认为公司短期业绩承压，但长期改革仍是主线。公司21年前三季度实现营收13.59亿，同比-6.37%；归母净利润1.35亿，同比-41.73%。单Q3营收3.24亿，同比-34.97%；归母净利润0.07亿，同比-91.19%。短期来看，疫情和去库压力导致营收下滑，但长期看改革仍是主线。公司改革意愿强烈，改革方向确定，若推进顺利将仍是股价长期的催化剂。考虑到三季报低于预期，调整21-23年EPS预测为0.20/0.30/0.38元，对应当前股价PE为79/54/42倍，维持“推荐”评级。