21Q3营收同增10%，渠道下沉拓展烘焙新消费场景

南侨食品发布2021年第三季度报告，实现营业收入6.93亿元，同比增长10.14%；实现归母净利润为0.78亿元，同比增长-9.54%。毛利率为29.95%，同减2.77pct。2021Q1/Q2/Q3期间费用率为16.18%，同减4.02pct。预计公司2021-22年归母净利润为4.2亿元/5.2亿元，对应PE31X/25X，维持买入评级。