2021Q3业绩符合预期，公司未来成长可期

根据报告，2021Q3国金化工业绩符合预期，公司未来成长可期。公司以一体化、市场协同为基础，不断丰富产品品类、提升产品质量、扩大产品产能，持续优化，不断强化公司核心竞争力。在营养品板块方面，公司继续做大做精做强，未来有望成为营养品添加剂综合方案解决商；此外，公司还积极布局前沿生物科技，打造“化工+”、“生物+”平台，生物发酵项目（一期）的满负荷生产为营养品板块的业绩增长打下夯实基础；在香精香料板块，公司的依托化学合成与生物发酵两大技术平台，不断丰富香料品种，满足不断变化的市场需求，覆盖日化、食品和医药等多个领域，随着新产品的不断推出，该业务有望继续稳步增长；同时在新材料业务上，公司重点发展高分子聚合物大产品及关键中间体，坚持一体化、系列化发展思路，不断做大做强，从而提升市场竞争力和行业地位。因此，我们给予2022年20倍PE，目标价为41.60元。