2021年三季报点评：坚持长期战略影响短期收入增速，云化战略升级稳中有进

本报告是对深信服（300454.SZ）2021年三季报的点评。公司前三季度实现收入43.76亿元，同比增长34.88%；归母净利润为-1.33亿元，相比去年同期的0.69亿减少；扣非后净利润为-2.14亿元，相比去年同期的694万元所有降低。公司坚持长期战略影响短期收入增速，市场投入和研发力度加大。公司聚焦长期战略，夯实云计算战略升级。公司云计算及IT基础架构业务产品线进一步扩充，服务器虚拟化产品aSV、超融合产品HCI、企业级分布式存储产品EDS、软件定义终端桌面云aDesk等陆续推出。公司长期成长可期。维持21-23年归母净利润预测分别为10.36、14.54和19.28亿元，看好公司在产品和市场的双轮驱动下业绩持续保持高增长，维持“买入”评级。