2021年三季报点评：短期业绩有所波动，长期高端升级逻辑不变

青岛啤酒发布2021年三季报，2021年前三季度实现营业收入267.71亿元，yoy+9.62%；归母净利润36.11亿元，yoy+21.25%；扣非归母净利润32.16亿元，同比+20.09%。其中Q3 实现营业收入84.80亿元，yoy-3.01%；归母净利润11.95亿元，yoy+6.43%；扣非归母净利润10.57亿元，同比+0.25%。公司短期业绩有所波动，长期高端升级逻辑不变。公司把握行业高端化的发展趋势，发挥自身品牌与品质优势，加快推进品牌优化与产品结构升级。公司有望进一步扩大高端领域的竞争优势。我们维持2021-2023年EPS分别为2.07/2.55/2.97元，维持“买入”评级。