2021年三季报点评：低基数下增速回升，盈利修复值得期待

海天味业发布2021年第三季度报告，收入增速有所回升，酱油&蚝油恢复增长。毛利率环比略微提升，净利率有待逐渐修复。提价预期落地，有望对冲成本压力&提振渠道信心。预计2021-2023年归母净利润分别为67.22/81.04/95.99亿元，维持“买入”评级。建议重点跟踪海天的渠道库存及经营变化情况。