点评报告：Q3收入高速增长，政改红利静待释放

恒生电子发布2021年第三季度报告，收入同比增长33.48%，归母净利润同比增长60.78%。其中，大资管IT和大零售IT实现较快增长，净利润分别同比增长52.18%和31.07%。同时，公司加大人员招聘力度，导致成本费用增长过快，净利润增速低于收入增速。预计公司在2021-2023年营业收入分别为51.73、62.08和73.35亿元，归母净利润分别为16.31、20.13和23.93亿元，对应PE分别为54.35X、44.03X和37.04X。公司作为证券IT绝对龙头企业，将充分受益于北交所IT建设，该部分业绩有望在明年逐步释放。建议投资者关注。