绝味食品（603517.SH）2021年三季报显示，公司实现营收48.47亿元，同比增长24.74%，归母净利润9.64亿元，同比增长85.39%，扣非归母净利润9.27亿元，同比增长83.46%。Q3单季营收17.03亿元，同比增长15.67%，归母净利润4.62亿元，同比增长88.16%，扣非归母净利润4.47亿元，同比增长90.57%。公司系统化推进“海纳百川”翻牌项目，实现门店扩张、促进内生增长。21Q3同店表现受到一定扰动，但整体收入依旧保持稳健增长，鸭脖主业的经营韧性再次验证，营销活动对于品牌势能的拉升继续显现，小红鸭、餐桌卤味等新品投放亦对市场有一定刺激。公司净利润高增主要因全资子公司网聚资本的投资收益贡献，Q3网聚资本转让江苏和府股权增厚税后净利润1.1亿元、投资的千味央厨上市贡献税后净利润约1亿元，若剔除投资相关收益、股权激励费用（21Q3确认2300万左右），同口径下主业净利润同比增长9%左右，继续保持稳健增长，经营利润率同比基本持平。预计全年业绩目标有望顺利达成。考虑投资收益，上调2021年净利润预测至11.58亿元（较前次预测+13%），维持2022-23年净利润预测13.52/16.41亿元，对应EPS分别为1.89 /2.20/2.67元，当前股价对应P/E为35/30/25倍，长期投资价值显现，维持“买入”评级。
