根据研报,科博达(603786)在2021年三季报中实现营收20.45亿元,同比增长3%,实现归母净利润2.72亿元,同比下降15%。单季度看,公司2021Q3实现营收5.86亿元,同比下降21%,实现归母净利润0.42亿元,同比下降63%。这是由于缺芯导致下游客户下降。公司新产品稳步推进,新客户持续拓展,预计2021年四季度起放量,实现业绩稳健发展。同时,公司2021Q3毛利率为32.9%,同比下降4.9pct,研发费用率增加,我们认为主要系预研及研发人力成本增加所致。总体而言,科博达是汽车电子稀缺标的,产品和客户持续拓展,有望继续保持较快增长。