利元亨2021年三季报显示,公司业绩符合市场预期,预计后续动力锂电专机放量。公司2021年前三季度实现营业收入16.58亿元,同比增长71.41%;归母净利润1.57亿元,同比增长71.36%。其中,2021Q3单季度实现营业收入6.1亿元,同比增长31.39%,环比增长16.56%;归母净利润0.58亿元,同比下滑29.86%,环比增长7.14%。公司2021年前三季度毛利率为37.37%,净利率为9.46%,期间费用率为31.10%。公司目前在手订单充足,存货和合同负债高增。我们预计公司2021-2023年的净利润分别为2.4/4.5/6.4亿元,对应当前股价PE为91/48/34倍,维持“买入”评级。