2021年三季报点评报告：盈利能力改善，彰显抗压能力

宁德时代（300750）2021年三季报显示，公司业绩保持快速增长，利润率上升。营收733.62亿元，同比增长132.73%，归母净利润77.51亿元，同比增长130.9%，毛利率和净利率较上半年水平稳中有升。此外，公司布局加拿大、江西、非洲等地锂资源项目，强化上游原材料稳定供应能力。公司公布第四期股权激励计划，4年营收6200亿彰显强大信心。我们预计公司2021-2023年实现归母净利润117.19/194.37/291.41亿元，同比增长109.9%/65.9%/49.9%，EPS为5.03/8.35/12.51元，对应PE为122.24/73.70/49.16倍。我们看好公司作为全球锂离子电池龙头的长期发展前景，维持“买入”评级。