中国投资策略当行政措施介入时，电力短缺往往是短暂的

根据报告，煤炭行业在亚太地区的PB（价格/收益比）和ROE（收益/资产比）上低于电力行业。煤炭行业PB为1.5倍，而电力行业PB为2.5倍。煤炭行业ROE为5%，而电力行业ROE为15%。由于电力短缺，煤炭进口受到抑制，而工业用电量增加导致煤炭生产放缓。报告对6个行业的110家企业进行了调查，发现材料企业最容易受到电力短缺的影响。47%的公司预计原材料成本压力会更高。中央政府正在采取行政措施，增加能源资源供应，鼓励燃煤发电企业发电，增加能源储备，对高耗能行业保持合理限制。从长远来看，我们认为这对可再生能源绝对有利。我们更看好燃煤IPP而非煤炭，华能电力和华电电力是首选。