新兴市场投资策略期限溢价的挑战和变化

本报告分析了新兴市场债券的环境和投资机会。随着美国利率上升、美元走强、能源和食品价格上涨带来的不利因素以及中国经济放缓，新兴市场债券的外部背景变得更具挑战性。报告发现巴西的风险中性收益率合理地高，俄罗斯太高，印度太低。报告建议投资新兴市场低收益债券，因为这些债券有可能跑赢大盘或较少受到外部风险因素的影响。报告还指出，中国大陆的长期敞口有可能提供机会。报告还分析了新兴市场政策正常化的步伐和规模各不相同，但大多数新兴市场的本地利率前端已大幅走高，为一些前端游戏提供了机会。