全球投资策略更长时期内实施低利率政策：学着适应

本文主要探讨了长期较低利率的驱动因素和其对固定收益市场的影响。作者认为，长期较低利率的驱动因素包括债务、人口统计、颠覆性技术、财富分配、央行资产负债表和高度不确定性。作者指出，收益率上升存在“技术性”阻力，表现为投资者对较高收益率的持续定位和对长期较低利率的否认。作者认为，日本央行和欧洲央行的加息还有很长的路要走，而美国的利率不太可能达到上一个周期的水平。作者建议投资者采取区间交易策略和加强对相对价值的探索，以应对这种低利率环境。作者认为，主题投资可能会越来越受欢迎，而传统投资的回报仍然微不足道。作者预测，2022年美国10年期国债收益率为1.0%。