邮储银行发布2021年三季报,实现营业收入2,384亿元,同比增长10.2%,归母净利润645亿元,同比增长22.1%。中收保持强劲增长,实现32.6%的同比增长,零售AUM达到12.2万亿。公司拨备计提力度保持相对平稳,前3季度拨备计提同比少提8.1%。资产端公司持续加大信贷资产尤其是零售贷款的投放力度,存贷比环比2季度末提升1.08pct至57.8%,信贷资产占总资产比重环比提升1.24pct至52.1%。负债端,公司存款规模继续保持两位数扩张,3季度末存款总额实现同比增长10.1%。公司息差表现企稳,前3季度息差2.37%,与上半年持平。公司资产端定价下行的压力仍然存在,但随着公司资产端结构的持续优化,我们预计公司未来的息差表现有望保持平稳。