2021年三季报点评：21Q3业绩略超预期，细胞基因治疗业务增长潜力大

康龙化成发布了2021年三季报，实现营业收入53.01亿元，同比增长47.84%；实现归母净利润10.40亿元，同比增长31.81%。Q3单季度公司实现营业收入20.16亿，同比增长44.75%，业绩略超市场预期。公司实验室服务、CMC业务、临床CRO业务均维持了较高的增长水平。大分子与细胞基因治疗21Q3实现收入0.37亿元，前三季度收入达1.09亿元，较去年同期增长1571%，新业务显示出强劲增长潜力。公司毛利率较去年同期略下降，为36.5%。我们维持公司21-23年归母净利润为14.61/19.19/25.11亿元，EPS分别为1.84/2.42/3.16元，分别同比增长25%/31%/31%，对应21-23年PE为100/76/58倍，维持“买入”评级。