2021年第四季度宏观策略报告：市场韧性较强，从分化走向收敛

根据报告，预计第四季度市场风格将快速轮动，板块分化将走向收敛。周期板块、稳定板块、金融板块走势将强于成长板块和消费板块，逆周期板块和券商板块走势将强于茅指数和宁组合。上证指数仍有创年内新高的动力，而创业板走势可能较为疲软。全球流动性将步入收缩阶段，预计国内货币政策易松难紧，流动性仍将保持合理充裕，A股市场韧性较强。建议配置金融板块、逆周期板块、疫情受损板块和低估值板块。风险提示包括美债收益率持续上行、国内外货币政策大幅转向、通胀率持续上行、新冠疫情全球二次爆发、贸易摩擦和新兴市场危机风险。