Q3扣非同比增长26.28%，新平台新渠道建设初见成效

上海家化发布2021年三季报，2021Q1-3实现营收58.30亿元，yoy+8.73%；归母净利4.20亿元，yoy+34.71%；扣非后归母净利4.74亿元，yoy+71.85%。其中，2021Q3营业收入16.20亿元，yoy-3.41%；归母净利润1.35亿元，yoy+4.60%；扣非后归母净利1.42亿元，yoy+26.28%。公司毛利率达62.77%，yoy+1.27pct；期间费用率为56.49%，yoy-0.92pct。预计21-23年净利润5.1/8.1/11.4亿，维持“买入”评级。