营收单季创新高，短期承压小霸王马力不减

铂科新材发布2021年三季报，营收创历史新高，但净利润增速受压力。公司单季营收创历史新高，但净利润增速受到一定压力，主要原因是计提股权激励费用、原材料采购价格上涨及限电等因素影响。尽管如此，公司成长马力充足，多点位借势下游东风，产能持续推进成长可期。公司作为国内合金软磁粉芯细分赛道龙头企业，受益下游光伏、新能源车、储能等高景气赛道和国产替代浪潮的多重推力，目前订单饱满，伴随募投项目落地突破产能瓶颈有望成长再加速。预计21-23年EPS1.26/1.85/2.65元，维持“买入”评级。