9月工业企业利润数据点评：利润格局或迎来边际改善，制造业投资有望保持平稳增长

2021年1-9月，规模以上工业企业营收同比增长22.2%，利润总额同比增长44.7%。利润总额增速继续放缓，由8月的14.5%降至9月的13.2%，连续两个月回落。利润分化格局延续，上游利润占比续创年内新高。从上中下游的利润格局来看，结构上继续向上游倾斜。预计行业间利润分配不平衡的局面有望得到缓解。产成品库存边际回落，国有和股份制企业利润保持高增。预计主要与各类型企业在产业链中所处位置不同有关，上游采矿和原材料行业中国有和股份制企业占比较高，利润受涨价因素的提振较为明显。利润格局边际改善叠加基建发力，四季度制造业投资有望保持平稳增长。