前三季度净利同比增长3成，创新业务延续高增速

海康威视是一家主要从事前端音视频产品、后端音视频产品和其他产品等业务的公司。公司2021年前三季度实现营收556.3亿元，同比增长32.4%，录得归母净利润109.7亿元，同比增长29.9%。国内外业务均较为稳健，创新业务延续高增长。公司创新业务前三季度实现营收92.4亿元，同比增长88.6%。退税节点变化影响Q3表观净利增速，实际同口径增长约32%。预计公司2021年、2022年分别实现净利润172亿元、201亿元，同比增长28.4%、17.2%。公司估值合理，考虑公司业绩恢复以及未来的中长期发展，维持“买进”的投资建议。