中航机电（002013.SZ）发布2021半年报，实现营收115.6亿元，同比增长39.2%，归母净利润8.88亿元，同比增长42.4%，扣非归母净利润8.2亿元，同比增长67%。航空业务大幅提升，非航空业务企稳回升。2021前三季度实现营收增长39.2%，主要系，一方面上年同期受新冠疫情影响生产经营受限，部分企业停工时间较长；另一方面本报告期内，相较去年仅有航空产品增长的态势，2021前三季度除了航空业务收入同比大幅提升以外，非航空业务企稳回升，参考中报来看，2021H1航空产品、非航空产品以及现代服务业分别同比增长53.66%、42.98% 和32.31%。高研发确保科研生产能力提升，净利润增速高于营收，盈利能力不断增强，公司进入发展快车道。2021前三季度实现归母净利润8.88亿元，同比增长42.4%，扣非净利润同比增长67%，增速均高于营收，净利率提升0.29pct（扣非净利率增长1.2pct），主要系公司收入规模扩大的同时，期间费用并没有扩大，期间费用率明显改善，但毛利率有所下降1.46pct，或主要系公司非航业务增长使得业务结构有所变化以及大力推进生产制造模式变革等；2021H1期间费用率12.86%，同比下降2.14pct，其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别下降0.33、1.76和1.21pct，但是公司研发费用率仍然提升0.45pct，继续保持高研发投入，根据公司投资者关系活动记录，公司2018年之前营收增速持续低于10%主要是由于公司科研生产能力不足，而近年来高研发投入确保了公司科研生产能力的提升，销售端收入提高，成本端控制加强，增速已经突破天花板，进入发展快车道。
