兆威机电发布三季报，受全球芯片紧缺、国际原材料价格上涨及疫情持续等因素影响，生产经营受到一定的影响。公司前三季度实现收入8.24亿元，同比下降3.32%，归母净利润1.31亿元，同比-26.88%。毛利率为30.95%，净利率为15.90%，同比分别下降2.76、5.12pct。期间费用率整体为16.36%，同比+4.79pct。关注新产品研发节奏，拓展下游领域。芯片短缺及原材料价格上涨为短期因素，公司部分产品订单量不及预期，我们下调盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为1.8亿（前值2.5亿）、3.2亿（前值3.5亿）和4.4亿（前值4.6亿），对应PE分别为57、33、24X，持续推荐，调整为“增持”评级。
