快手21Q3Preview：国内用户增长略超预期，运营效率逐步提升

快手21Q3Preview：国内用户增长略超预期，运营效率逐步提升。预计公司21Q2收入同比增长33%至204亿元，经调整净利润为-55.7亿元，经调整净利润率为-27%，环比21Q2略有扩大。国内用户日均DAU环比21Q2提升9%左右至3.2亿（去重口径），同比增长约为17.7%。全年来看，我们依旧维持17.1%的预测不变（对应全年3.09亿DAU，去重口径）。广告业务方面则受益于AAC以及人均购买频次的增长，我们预计21Q3的GMV将同比增长75%至1653亿元。公司在Q3组织架构发生了重要调整，整合主站产品部、运营部、用户增长部等成立产运线，由王剑伟负责，同时成立电商事业部、商业化事业部、国际化事业部和游戏事业部等4大事业部。电商业务方面，快手在Q3的电商业务上发生了两大最明显的变化：一方面成立了SKA品牌运营中心，成为承接“大搞品牌”这一战略的全新业务组织，另一方面大力发展服务商，在7月的服务商大会上更是推出了“造风者计划”去大力扶持服务商。