Q3收入维持高增速，期待调价落实盈利修复

海象新材（003011.SZ）在2021年前三季度实现营业收入13.01亿元，同比增长42.33%，归母净利润7693万元，同比下滑47.83%；其中，单Q3实现营业收入4.75亿元，同比增长39.55%，归母净利润2432万元，同比下滑54.69%。原材料价格大幅上涨和海运运力紧张是影响公司业绩的主要因素。为应对原材料价格快速上涨，公司采取了价格调整措施，预计在后续季度效果逐步显现。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.05亿元、2.56亿元和3.39亿元，对应EPS分别为1.03、2.50、3.30元，对应PE分别为27、11、9倍。我们维持“买入”评级。