2021年第三季度报告点评：下游需求向好业绩提升，持续扩产巩固龙头地位

濮阳惠成（300481.SZ）发布2021年第三季度报告，公司实现营收9.70亿元，同比增长47.58%；实现归母净利润1.76亿元，同比增长25.87%。其中2021Q3公司实现营业收入3.60亿元，环比增长10.77%，同比增长41.11%；实现归母净利润0.66亿元，环比增长5.2%，同比增长33.80%。受益于下游应用领域的快速发展，顺酐酸酐衍生物需求向好，定增扩产龙头实力持续增强。同时，公司不断在新材料产品领域拓宽版图、优化产品结构，有望形成利润多板块驱动的业绩格局，推动公司业绩增长。我们上调公司2021-2022年的盈利预测，并新增公司2023年的盈利预测，预计公司2021-2023年的归母净利润分别为2.38（上调21.3%）/3.00（上调34.0%）/3.62亿元，仍维持公司“买入”评级。