安琪酵母三季报解读：收入符合预期，利润低于预期，静待提价效应显现

东方证券股份有限公司发布了安琪酵母的季报点评。安琪酵母21Q3实现营收23.60亿元，同比增长13.22%，净利润1.90亿元，同比下降35.23%。预计直接提价带动下，Q3价增贡献5%左右。预计糖蜜成本上涨影响毛利率4pct+。公司自10月起对占比30%的产品提价20-30%，提价效应预计在21Q4和22年逐渐体现。短期看，公司提价对冲成本上涨以后，未来有望释放更多利润空间。财务预测与投资建议：由于提价和原材料成本上涨，我们调整公司21-23年EPS预测1.66/2.01/2.31元，根据可比公司法，给予21年37倍估值，对应目标价61.42元，维持“买入评级”。