报告摘要:本报告研究了化工行业在能耗双控政策下的影响。报告指出,能耗双控政策将持续强化,2021年降耗态势严峻。电力结构绿色化供给趋向刚性,疫后经济修复催生电荒。双控约束高能耗品种,化工行业面临供给侧2.0。建议关注甲醇、黄磷、电石、PVC、烧碱、纯碱、工业硅、硫酸法钛白粉等细分赛道。同时,报告也提到了政策落地不及预期和中长期变量被市场短期化等风险。