三季度业绩稳健增长，看好磷复肥龙头长期发展空间

新洋丰（000902）三季报实现营业收入95.39亿元，同比增长15.73%；净利10.51亿元，同比增长（调整后）32.54%，其中第三季度净利3.51亿元，同比增长（调整后）20.66%。公司拥有180万吨磷酸一铵，复合肥主业现金流强支撑，磷酸铁打开新空间。我们预计，公司2021-2023年实现收入120.98/143.54/179.83亿元，同比增长20.16%/18.65%/25.28%；实现归母净利润12.70/18.01/25.97亿元，同比增长33.01%/41.81%/44.23%。公司产业具备一体化优势和资源优势，维持“买入”评级。