中小盘信息更新：线上增速已回暖，静待线下门店的恢复

良品铺子是一家专注于零食行业的公司，其2021年前三季度实现营业收入65.69亿元，同比增长18.78%。其中，线上收入显著回暖，2021Q3实现收入12.04亿元，同比增长18.53%。公司主品牌聚焦精品和爆品策略，同时根据用户细分需求设立产品矩阵，儿童零食“小食仙”、健身零食“良品飞扬”、茶歇产品“Tbreak”等快速发展。公司细分市场战略在线上平台电商和新兴电商渠道已逐见成效，未来静待公司线上精细化运营在“门店+”端的见效，推动线下市场的回暖。公司未来收入稳健增长可期，但由于利润率提升不及预期，线上渠道持续受冲击等风险，我们维持“买入”评级。