季报点评：业绩符合预期，激光切割产品份额有望持续提升

维宏股份发布2021年三季报，营收同比增长115.83%，归母净利润同比增长395.74%。公司毛利率下降8.83pct，主要源于南京开通并表；Q3单季毛利率环比下降1.8pct。公司在产品研发、客户拓展上均有成果，中低功率市场份额已经提升至约20%，1-2万瓦高功率段产品也进入试用阶段。我们维持此前盈利预测，预计公司2021-2023年营收分别为4.39/6.15/8.19亿元，净利润分别为1.00/1.68/2.26亿元，对应当前市值PE分别为42.04/25.13/18.69倍，维持“买入”评级。