21年Q3业绩预告点评：产品价格上涨带动公司实现扭亏为盈，新材料布局稳步推进

上海石化（600688.SH/0338.HK）发布2021年前三季度业绩预盈公告，预计实现归母净利润17.69-21.62亿元，同比扭亏为盈，增长约24.11-28.04亿元；预计实现扣非后归母净利润16.99-20.77亿元，同比实现扭亏为盈，增长约25.22-29.00亿元。石化行业景气复苏，主营产品盈利上涨带动公司业绩大幅增长。受Q2大检修影响，公司前三季度整体产销水平低于去年同期。新材料布局稳步推进，公司将建设具有世界规模和一流竞争力的杭州湾北岸洁净能源、化工及以碳纤维为核心的高端材料产业基地。我们维持公司2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年的净利润分别为33.63/34.47/35.60亿元，对应EPS分别为0.31/0.32/0.33元。维持对公司A股、H股的“增持”评级。