中航证券研究所发布了一份报告，对2021年9月的经济数据进行了分析。报告指出，GDP实际增速为4.9%，两年复合增速为4.9%；9月社会消费品零售总额同比为4.4%，两年复合增速为3.8%；今年前9个月，固投同比为7.3%，两年复合增速为3.8%，其中，制造业、房地产和基建前9个月两年复合增速分别为3.3%、7.2%和0.4%；9月，规模以上工业增加值同比为3.1%，两年复合增速为5.0%。报告认为，GDP增速破5，第二产业和第三产业增速的放缓是主要原因。疫情反复冲击下，居民聚集受到抑制，批发零售、文化、体育和娱乐业等行业景气度始终未恢复至疫情前同期。需求放缓、疫情反复、能耗双控政策以及工业原料成本高涨利润压缩等因素影响，三季度工业生产逐步放缓，同时建筑业方面，则可能是受到房地产调控政策和地方债发行速度慢下基建强度低等因素影响。报告还指出，社零反弹，持续性有待观察；房地产投资增速下降，带动固投增速下滑，后续基建投资大概率温和反弹，制造业和房地产投资增速存在不确定性；9月工业增加值增速下降，后续工业增加值或逐步温和下行；GDP潜在增速面临挑战，宽货币预期具有合理性，但时点仍需等待。
