本周纯碱厂家开工负荷74%，较上周提升1.3个百分点。能耗双控仍是四季度主题，预期开工负荷处于维持较低位。纯碱价格涨至较高位，下游成本压力较大，有一定抵触。浮法玻璃对纯碱用量较稳定，光伏玻璃对纯碱用量持续增加，后市仍有部分生产线点火。冷冬预期较强，短期内煤炭供需仍偏紧，各地能耗双控仍较严，纯碱后市仍有部分产能搬迁停产，供给整体偏弱。玻璃对纯碱需求稳定增加，后市需求仍有增长潜力。纯碱供需仍是向好格局，预期行情震荡偏强。玻璃：浮法玻璃日熔量较上周稍有减少，当前玻璃产量处于历史高位，玻璃1-9月份产能同比增加10.6%。十一之后下游贸易商加工厂有所补库，整体产销好转，而加工厂订单一般，整体需求仍偏弱。当前玻璃旺季不及预期，十一之后下游补库，玻璃厂家库存有所下降，玻璃市场整体仍偏弱。房地产贷款政策有放松可能，对市场情绪有提振，传导到玻璃需求需要一定时间，继续关注房地产成交情况，预期行情震荡为主。策略建议：纯碱：逢低买入。玻璃：观望。风险提示：疫情出现反复。
