本报告主要对2021年9月的经济数据进行了点评。根据国家统计局公布的数据,三季度实际GDP增速出现较大幅度下降,工业生产转弱,需求端中,消费有所恢复,投资出现分化。四季度经济或有企稳,严格意义上的“滞涨”仍难出现。短期总量性货币放松的必要性减弱,但结构性、直达性货币政策稳定经济预期,加速信用传导仍有必要。总体来看,经济增速与通胀的组合或从三季度的“经济落,通胀下”看到“经济稳,通胀升”。