2021年三季报点评：收入低速增长，需求回落及成本上升拖累利润表现

根据研报，公司2021年三季报显示，收入低速增长，利润下滑明显，原因包括人力成本、原材料价格上升以及促销活动增加。预计未来收入将保持10%左右增速，人力成本和原材料价格中长期将维持相对高位。毛销差同比下滑明显，预计2021年公司实现营收64.14亿元，归母净利润7.71亿元，EPS分别为0.81元。目前股价对应21-23年PE为33/29/26倍。公司业务扩张速度不及预期、居民消费倾向下降、食品安全问题等为风险因素。我们维持“推荐”评级。