根据国家统计局公布的数据，2021年9月我国社会消费品零售总额同比增长4.4%，其中网上实物商品零售额同比增长11.2%，线下零售额同比增长2.4%。分消费类型来看，商品零售同比增长4.5%，餐饮收入同比增长3.1%。9月线下餐饮和线上线下零售的同比增速相较上月均有所提升，从8月份的自然灾害和疫情反弹中恢复后，消费呈现回暖趋势。此外，9月必选消费保持较稳定增长，其中限额以上粮油食品类同比增长9.2%，饮料类同比增长10.1%，烟酒类同比增长16.0%；中西药品类同比增长8.6%；日用品类同比增长0.5%。可选消费中，珠宝亮眼，化妆品有所恢复，服装鞋帽针纺织品类同比下滑。其他品类中，文化办公用品同比增长22.6%，通讯器材类同比增长22.8%，家电和音像器材同比增长6.6%，汽车类同比下滑11.8%，家具类同比增长3.4%。我们持续看好优质品牌标的投资价值，推荐标的包括爱美客、贝泰妮、李宁、安踏体育、波司登等。投资建议是持续看好优质品牌标的投资价值。
