通信行业2021中报总结：疫情影响逐渐修复，5G建网持续拉动行业底部回升

2021年中报显示，通信行业受疫情影响逐渐修复，5G建网持续拉动行业底部回升。5G建设符合预期，市场热度持续回落，机构关注度处于历史低位水平。疫情影响减弱，5G建设持续拉动，业绩呈现复苏，盈利水平仍然承压。电信运营商积极把握5G升级趋势，加速推进行业价值链下沉，边界外延。主设备商Capex稳定，疫情后5G建设加速追赶，传输设备侧持续承压，运营商产业链条主设备商ROE持续回升。光器件及光纤光缆底部受益需求逐渐改善，光器件400G逐渐放量，产品迭代周期内业绩逐渐释放。基站天线、射频器件、PCB等受到疫情冲击，Q1下游需求下滑，5G基站整体价格下滑趋势下，无线上游面临较大压力。物联网行业快速成长阶段，龙头效应显现。IDC中短期竞争持续剧烈，短期政策影响下持续波动；CDN行业底部，新兴应用有望带来边际改善。通信板块估值近期有所修复，重点关注港股电信运营商、物联网应用、云视讯等历史估值低位板块。本周重点推荐低估值个股：TCL科技、紫光股份、朗新科技、金卡智能、航天信息、平治信息、中兴通讯等公司。投资建议是推荐通信板块，重点关注港股电信运营商、物联网应用、云视讯等历史估值低位板块。