宏观经济专题研究：摆脱资产配置中数据“陷阱”

报告总结：报告指出，宏观经济数据同比和环比的走势分歧，多出现在同比数据基期效应占主导的情形下。在2021年5~6月，资产价格在交易经济基本面向好的特征，但是两年复合口径计算的工业增加值同比，却是连续两期逐期回落的。因此，并不适合通过历史平均的情况以偏概全，而是要结合具体案例，甚至定性把握基本面走势，来判断据同比还是环比对大类资产定价更为关键。报告还指出，移动趋势指数在新冠疫情初期具有很好的对应关系，但后期逐渐失效。针对特定领域进行的大数据挖掘成效显著。如京东数科JT²智管有方平台提供的另类数据，较传统的数据不仅具有发布时间的领先性，历史的拟合优度也都取得了较为理想的效果，可以作为传统指标的前瞻，投资交易中适合博取传统数据发布统计环节的“预期差”。