根据海关总署发布的9月进出口数据,出口增速再次超预期,主要是家居品类和工业品出口在加速。家居品类受益于东南亚疫情冲击下的订单回流,工业品则受益于欧美经济复苏。但是,出口增速下行的方向已经确定,下行速度和结构取决于全球供应链恢复的情况。全球疫苗接种的不均衡性,也会使得出口品类的景气度出现分化。工业品出口将受益于欧美经济复苏,预计依然有较强支撑;高技术品类,则可能会随着欧美供应链率先恢复,和居民居家办公等终端需求回落,增速自高点出现回落。低技术品类,则受到东南亚订单回流和欧美终端需求回落,两股力量的相反作用,预计会维持低位。