2021年9月金融数据点评：实体经济融资需求有待提升

本报告对2021年9月的金融数据进行了点评。社融同比增速持续下滑，其中人民币贷款和政府债券是主要拖累项。信托贷款项出现同比减少，可能与信托公司在房地产企业信用风险增加的情况下主动收紧对房地产企业的融资有关。企业债券融资出现环比大幅下滑，反映了信用市场的动荡。贷款结构表明实体经济需求有待提升，小型企业是近期结构性货币政策工具主要目标对象。政府债券发行量预计会快速走高，并对社融数据形成支撑。然而，政府债券发行放缓、宏观经济变化超预期和货币政策超预期等风险也需要关注。