根据研报正文，预计上市券商2021年第三季度归母净利润同比增长19.06%，财富管理转型依然是券商行业的主要驱动力。财富管理业务产业链对上市券商营收增长贡献最大，预计经纪业务收入同比增长22.55%，机构化进程超预期带来机构业务快速发展，从而使得金融资产扩张，预计将有效冲抵市场下跌对投资带来的不利冲击。建议增持受益于财富管理业务快速增长带来的机构化占比提升的标的中信证券。风险提示包括市场大幅下跌、监管预期外加强和资本市场深化改革政策不达预期。
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