2021年三季度业绩预告点评：公司经营稳健，静待行情拐点

太阳纸业发布了2021年Q3业绩预告，预计前三季度实现归母净利润26.95-28.34亿元，同比增长95%-105%，其中Q3实现归母净利润4.63-6.02亿元，同比增长4%-35%。公司文化纸价格同比持平，增量或来自新增产能。溶解浆进入下行周期，但同比盈利空间仍然丰厚。包装纸增长稳健，或实现量价齐升。公司作为造纸行业优质标的经营稳健，浆纸一体化的推进将使公司成本结构进一步优化。我们维持预测21-23年EPS为1.37/1.56/1.85元，对应PE为8/7/6倍，维持“增持”评级。