2021年三季度业绩预告点评：粗钢产量压减政策下，三季度单季净利润同比下降28%

三钢闽光（002110.SZ）2021年三季度业绩预告显示，公司预计全年净利润为33.03亿元，同比增长67.32%；第三季度净利润为5.74亿元，同比下降28.16%。若公司全年产量维持不增长，下半年粗钢产量环比将回落14.48%。此外，公司产品以螺纹钢为主，由于原料备库等原因成本处于较高水平，预计整体产品毛利率将有所下滑。但公司通过战略参股首山化工公司，与首山化工公司的控股股东中平能化集团及其权属企业建立并保持着长期稳定的焦、煤供应链关系，参与本次增资有利于继续巩固与上游焦、煤燃料供应商的战略合作伙伴关系。此次增资有助于稳定公司焦、煤供应链。预计四季度，公司有望进一步受益于长材供应收缩预期，长材价格及利润的修复将使公司盈利能力进一步改善。我们维持对公司2021-2023年的盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为46.81、49.29、50.38亿元，对应EPS分别为1.91、2.01、2.06元，维持公司“增持”评级。