国庆期间海外市场演绎“先抑后扬,有惊无险”,权益类市场整体表现偏强,“能源股”表现异常突出。美股整体表现相对强势,石油和天然气行业涨幅居前;港股相对偏弱,能源股大涨,医药、地产表现不佳;日韩股市跌幅较大。大宗商品多数上涨,“油气荒”席卷欧洲,全球天然气价持续高涨,国际油价继续上行,ICE布油、NYMEX轻质原油分别收涨2.94%、2.55%。 国内方面:银保监会提出严防银行保险资金影响商品市场正常秩序。国务院国资委协调能源保供。10月A股迎来季报披露期,整体盈利有望保持高增长。结构上,看好三条投资主线:1)看好电动汽车、医药行业;2)看好“能源双控”背景下传统能源板块(另近期北方多地方大降温);3)看好受益于涨价逻辑下的消费板块。 风险提示: 国内外疫情反复;海外市场大幅波动;地缘政治冲突等。