9月PMI数据点评：【华西固收研究】“滞胀”特征显现，PPI仍有冲高压力

本月PMI数据显示，制造业生产指数大幅下滑，价格指数明显回升，通胀压力进一步加大。非制造业方面，建筑业景气度边际回落，服务业反弹或因基数效应。建议关注产能控制政策对制造业成本的影响，以及电价市场化、产业升级对制造业的影响。同时，需关注地产政策对建筑业需求的影响。